8 800 550-44-83

Покупка акции «Ford»

03.11.2018

Фундаментальный анализ

Четвёртый в мире производитель автомобилей по объёму выпуска за весь период существования; в настоящее время— третий на рынке США после «GM» и «Toyota», и второй в Европе после «Volkswagen». Занимает 10 место в списке крупнейших публичных компаний США «Fortune 500» 2017 и 21 место в списке крупнейших мировых корпораций «Global 500» 2017. Около пятой части доходов составляют федеральные военные заказы.

Финансовые результаты

«Ford» сообщила, что ее скорректированная прибыль за 2017 год составила $1.78. В 2018 году «Ford» ждет скорректированную прибыль в диапазоне $1.45-$1.70 на акцию. Аналитики в среднем прогнозируют значение в $1.62. Ford также сообщила, что выплатит дополнительные дивиденды объемом $500 миллионов, или 13 центов на акцию, за первый квартал.

Коммерческие показатели (продажи)

В декабре продажи автогиганта Ford показали лучшие, чем ожидалось, цифры, и Ford среди конкурентов единственный опубликовал рост продаж по сравнению с 2017-м. Продажи Ford выросли на 0,9% в декабре.

Коэффициенты, конкуренты

Если сравнить «Ford» и, к примеру, «GM», то для обеих компаний кризис стал тяжёлым ударом, но если «GM» упал, пройдя через процедуры банкротства и господдержки, то «Ford» сумел уцелеть, продав множество брендов. По бизнесу различием является подход к разнообразию моделей: «GM» за счёт наличия многих марок выпускает разнообразные по характеристикам и цене машины, а «Ford» сторонник единого подхода.

По коэффициентам основным различием имеем долговую нагрузку, которая у «Ford» почти в 3 раза выше. Отсюда огромная разница в стоимости компаний и рентабельности капитала. Зато из приблизительно одинаковых EBITDA можно сделать вывод, что расходы по налогам, процентам и амортизации у «GM» значительно больше, что в плюс для «Ford». Показатель P/E также зависим от дополнительных расходов у «GM», и, следовательно, снижением прибыли. В среднем по сектору он около 11х. Дивиденды у компаний приблизительно равны.

Планы по развитию

В течение 5 лет «Ford» урежет затраты на $14 млрд.: $4 млрд. с инженерных расходов и $10 млрд. с материальных издержек. И дополнительно профинансирует наиболее прибыльную линейку «F-Series» за последние 30 лет лидирующую по продажам в США; а также кроссоверы и универсалы. Часть производства «Ford» переносит в Китай для экономичности, чтобы создать новое поколение «Focus» для Сев. Америки. $4.5 млрд. будут вложены в НИОКР, чтобы к 2020 создать 13 новых моделей электрокаров, однако пока «Ford» не планирует полного отказа от ДВС

Технический анализ

После приличного отката в январе появился привлекательный вход с минимальным риском и прогнозной прибылью от 4:1 до 7:1. Сигналом будет свеча вверх на месячном тайфрейме с закрытием вблизи максимума. Выход планируется при приближении к доходности бенчмара «S&P 500», а в случае неглубокого отката после этого можно будет докупиться с целью уже годовой динамики как индекса, так и уровней у 2014-2015 гг. у самого «F».